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上汽、南汽和罗孚:一场“分家产交易”的大乱斗

上汽、南汽和罗孚:一场“分家产交易”的大乱斗

分类:
汽车文化
作者:
来源:
异品车
2018/08/07 11:56
浏览量
“荣威和名爵不打架了。”前上汽集团董事长胡茂元说到,此话出于2007年12月26日。
 
这天,上汽和跃进集团在人民大会堂签订合作协议,前者以20.95亿现金和3.2亿股股份(约合107.38亿),收购南汽控股股东——跃进集团的全部汽车业务。
 
这是其时国内规模最大的汽车并购案,不仅结束了上汽、南汽和罗孚持续数年的纷争,还深远地影响了名爵和荣威两大品牌的未来。
 
 
上汽和南汽的“前缘”
 
上世纪90年代,国内倾力发展汽车产业,除了整车生产项目,国家还希望在技术难度最高的发动机缸体铸造领域有所作为。
 
因此国务院决定,由上汽和南汽集团合作,引入国际知名铸造企业来合资组建公司。由于早前南汽和菲亚特合作的依维柯项目成绩不俗,所以经过考虑后,最终把合资对象选定了菲亚特集团的泰克西公司。
 
1998年9月,华东泰克西汽车铸造有限公司正式成立,中外双方各占50%,上汽和南汽各占25%。两年多后,公司正式投产,其发动机缸体产品主要供给于上海大众、上海通用和南京依维柯车型。
 
 
这些多方合作,都为后来罗孚收购案、南汽和菲亚特的矛盾分化、原南京菲亚特汽车生产厂成为上海大众生产基地等等,埋下了伏笔。
 
而南汽和上汽的第一次闹掰,正是从“罗孚卖身”开始。
 
“罗孚初卖身”
 
21世纪初最早与罗孚接触的国内买家,是那个已经开始和菲亚特“撕比”的南汽。
 
其时南汽派出了以省委书记为首的领导班子和罗孚谈判,进展一度很顺利,甚至曝出过要组建合资公司:南汽出1亿美元资金,罗孚则以设备和技术折成股份,且不控股。该方案包含了罗孚在英热销的8个系列产品和正在研发的两款新型产品,南汽胃口之大可见一斑。
 
不过由于双方的“狮子开大口”,最终使这次谈判告吹。
 

 
那时发改委动员上汽,希望它帮帮资金短缺的南汽,联合收购罗孚。对此,双方一开始有过积极响应,上海、江苏两地官员频繁往来,随后“上南”也在2004年初成立了合资公司“东华”。
 
但双方没能继续走下去。
 
直到多年后两者正式合并,胡茂元回忆起第一次合作时的搁置,表示是“南汽犹豫了”。
 
“当时已经到了可以签约的地步,但南汽最后没有签”。
 
 
那段时间,罗孚中国代理团队一直游历各省,还分别和华晨中国、重庆力帆、吉利、广汽等展开谈判,期间传出要和华晨组建合资公司、广汽团队到访英国罗孚生产基地参观等消息,但最后通通因为价格不合而没成事。
 
作为主角之一的李书福事后对外界坦言,“罗孚是一个我非常熟悉的企业,我去了五六次,他们也来了好几趟,我们谈得非常好,连合作协议也起草好了。”
 
“后来罗孚与上汽谈了,我们就退出了。”李接着说。
 
2004年6月,上汽与罗孚签署合作协议,双方就技术合作、研发整车建立战略合作伙伴关系。当时双方的终极目标是上汽并购罗孚汽车,计划先成立合资公司,然后再由上汽出资收购剩余的罗孚汽车股权。
 
由此可见,一度的“上南”组合不复存在,南汽出局。
 
后来,上汽以6700万英镑,购入罗孚75和25车型和部分发动机技术的知识产权,为发展自主品牌作准备。
 
“黑洞”引起剧情反转
 
为实现最终收购,上汽必然要对罗孚进行尽职调查,不过越深入挖掘,罗孚的资金黑洞问题就越加凸显:
 
1、罗孚就45车型的知识产权与本田产生纠纷;
 
2、账面亏空高达2亿英镑;
 
3、如果上汽要整体收购罗孚,还要替后者向宝马偿还4.27亿英镑无息贷款,并承担罗孚员工的养老金问题。
 
合算下来,上汽大概要为此付出10亿英镑。
 
故事
 
由于收购难度远超当初预估,后来上汽又回头找到南汽,希望联手展开收购。2005年2月23日,上汽官方证实了该条消息。
 
据悉,上汽方面提出的方案是,三方组建合资公司,罗孚占30%,剩下“上南”各占50%和20%,南汽将作为部分车型的生产基地。
 
而在上汽官方发声的前一天,英国财政大臣戈登·布朗接受采访,表示“我们非常欢迎、也非常愿意看到上汽集团和罗孚进行合作。”
 
上汽接着的发声似乎是在回应英方,“你们身上太多坑,我只身对付不了”。
 
 
两个月不到,事态再产生反转。4月9日,罗孚宣布与上汽谈判失败,将委托普华永道担任破产管理人,但同时上汽回应,双方仍有谈判可能性。
 
彼时外界推测,罗孚破产后,上汽或更容易收购其部分资产。
 
不止上汽,此时各家心里都在打着算盘,其中李书福就说到,“上汽没有收购,罗孚又找上门了。”
 
至于原来和上汽合谋收购的南汽,做法更干脆,直接换“一把手”全力参与到收购事宜。
 
2005年5月12日,南京市原市委副书记、纪委书记王浩良正式接替南汽董事长一职。
 
 
收购,要很多钱的
 
从王浩良上任到正式作出竞购决定,时间已经转到了6月6日,事后南汽将其定义为“566”项目。
 
一个多月后的7月23日上午,罗孚的破产管理人普华永道宣布,南汽成功竞购英国罗孚。
 
这固然对南汽、乃至国人是一项好消息,但摆在面前的最大问题,仍然是资金。何况按照协议,南汽要在签署协议后5日内,支付5000万英镑。
 
王浩良对此也不掩饰,对外称运作整个收购需要30亿,从消化到建成还需要100到120亿。
 
好在官方义不容辞。
 
 
其时江苏省相关人士透露,政府将在资金上支持罗孚项目。同时,南京市汽车工业办公室负责人称,只要项目谈下来,新车一年后即可下线。
 
后来江苏省政府人士也表示,南汽通过资本运作构建了多级融资平台,在保证到控股权下,融到了足够多资金。
 
除了收购款项,后续费用接踵而来,南汽也一直走在融资的路上。2006年12月19日,中国进出口银行先是借其5亿元贷款,随后在次年5月,南汽再获30亿元贷款资金。
 
时任南汽名爵副总的杨军虎还有过这番言论,“只要江苏省有钱,我们就有钱。”由此我们也不难想到,为什么后来发改委又要拉拢上汽和南汽合并。
 
话说回来,明明上汽要比南汽有钱,为何最后赢家反倒是南汽?
 
 
国外乱斗结束
 
南汽收购完罗孚后,高层接受采访透露细节,“正当双方准备签约时,普华永道负责人突然接到电话,随即转身去开小会迟迟未归,原来此时上汽报出一个天价,令普华永道动摇了。”
 
王浩良即时向收购小组下令主动出击,要求其向英方放狠话,“如果你们此刻犹豫了,我们将向新闻界宣布,南汽从此退出竟购,你们也会失去叫价砝码。”
 
一边是即将举行签约仪式,一边是电话里的口头协议,普华永道最终还是坚定立场,裁定新报价“时效期已过”而无效,于是和南汽正式签字。
 
 
交易宣布后,上汽心心不忿,要求普华永道公布各竞购方的出价,是否按价高者得原则判定交易。上汽小组也对英媒表示,相信自己的出价更高,希望普华永道重新考虑这笔交易。
 
“整个过程并不基于公平公正的前提下完成,也没有考虑好罗孚债权人和职工的利益。”上汽向英国贸易工业部门申述表达不满,并称必要时将动用法律武器。
 
直观这场交易,南汽以5000万英镑购得了罗孚持续盈利的发动机部门,且这批固定资产只要运回国内组装完,便可马上投入生产。
 
其时外界估计,比起南汽付出的不到8亿成本,这批生产线价值要高达100亿人民币。
 
 
后来南汽名爵将这些资产简单归纳为“14311”:
 
1、“1” :一套完整的研发、生产设备,累计有4507台套设备
 
2、“4”:四个整车产品平台,有轿车、跑车等等。
 
3、“3”:三个系列发动机,包括V6发动机,2L和2.5L柴油机。
 
4、“1”:一个变速箱和一整套百年积淀的无形资产。
 
不过稍有打击的是,同年7月初,本田和罗孚之间的专利纠纷有了裁定,前者胜诉,随后收回了45车型的关键设备和设计图纸,这当中就有南汽的部分收购资产。
 
另一方面,上汽更早时候以6700万英镑,只收获了些25和75车型等知识产权,生产线还得自己另外建立,资金投入要比南汽多出不少。
 
这么看,确实势力更弱的南汽占了更大便宜。
 
 
战场转至国内
 
收购完成后,拼的就是生产和投放速度。
 
南汽收购回来的这批资产,累计装箱多达4000多个,电脑文件也要多达2500G,而南汽仅用1年即完成了安装生产线。
 
后来,南汽又只用了3个月,完成国产配件通过英国方面的认证,成功出口交付。
 
另一方面,由于当时南汽和菲亚特之间的矛盾越演越烈,分家之势不可逆转,2007年初就有近30名南京菲亚特中高层被抽调到MG,后来该数字演化成“70%精英”。
 
甚者,原南京菲亚特销售体系也纷纷转投去了南京名爵。
 
 
2007年3月27日,南京名爵MG 7、MG 7L和MG TF宣告下线,此举意义不仅是展示速度,同时还是向上汽宣战。
 
因为MG 7和荣威750属于罗孚同一平台的姊妹车型,且后者刚刚在1月以23.18—27.68万上市。
 
比起国外相同车型,荣威750将轴距加长100mm,MG 7L更甚,累计加长了200mm、且价格更低,售价区间为17.16—30.28万。
 
到MG 7L上市那天,是2007年8月23日。虽然姊妹车型之间的竞争才刚刚开始,但此时上汽和南汽已放下干戈,转到了合并谈判中。
 
 
不是冤家不聚头
 
谈过合作,有过数次对垒,上汽和南汽这对CP在几年里确实够多纷扰。
 
但上文也提到过,尽管南汽赢尽表面风光,内里的资金问题依旧难以掩饰,这点给“上南”合作创造了最大可能性。
 
2007年4月19日的上海车展新闻发布会,上汽董事长胡茂元突然发话,“我作为上汽集团法人代表,很认真地告诉大家,我们希望与南汽联合。”
 
这是上汽高层首次对外表露心声,语言不带一丝婉转。据说这天以后,王浩良下令南汽名爵停止一切与荣威的口水仗。
 
 
6月6日,王浩良首次回应,从未关闭与上汽的合作大门。
 
接下来事情发展速度便加快了,6月底双方组建谈判团队;7月27日举行首轮合作谈判并签订合作意向协议;接下来三个月,双方完成尽职调查、资产评估;12月,两者谈判进入最后阶段。
 
到12月26日,双方正式签字。从上汽发声到达成合作,耗时只有8个多月。
 
其时相关人员称,如果没有两地领导的强力推进,上南合作不会进行得这么快这么顺利,彼时上海市委书记正是我们现时的“大大”主席。
 
当然,这里少不了发改委的辅助,尤其要解决南汽的“负累”菲亚特。
 
 
南汽全力投入到名爵后,由外方主导的南京菲亚特依旧不能起死回生,双方也算是走到了尽头。为把南汽从淤泥里拔出,发改委对菲亚特承诺,与南汽分手后,保留菲亚特的合资许可,今后可与任何一家国内车企合作,再组建合资公司。
 
同时,上汽也承诺帮助菲亚特在国内发展。
 
在“上南”正式签字前的12月23日,南汽和菲亚特签订股权转让协议,南汽以1欧元购买菲亚特在合资公司的股权,菲亚特成为继标致后、第二个因业务不景气而退出合资的国外品牌。
 
后来,南京菲亚特汽车生产厂成为了上海大众生产基地,主要生产桑塔纳、帕萨特等。
 
 
后续一些发展
 
上汽收购完南汽后,由于彼时名爵销量不堪入目,2008年上牌量不足7300辆,而荣威则有2.4万辆。基于报表考虑,双方于2009年实行并网销售。
 
“并购完南汽后,上汽现金流很紧张,若不是09和10年市场环境转好,上汽那两年日子将很难度过。”相关人士回忆当时形势。
 
南汽得到上汽帮助下,2008、09年连续实现扭亏40%,且在2010年终于盈利1000万元。
 
同时,曾亏损22亿的生产基地被上汽大众接手后,于2008年5月正式投产,到09年1月已创税收近2亿元,变化甚快。
 
到2013年,上汽再次“分拆”荣威和名爵,先是在上海车展各立展台,后来分别设立了荣威事业部和名爵事业部,开始倾力打造两者的差异化。
 
而当初南汽收购完罗孚后,曾斥资投入到英国名爵伯明翰生产基地的复产,时任江苏省省长梁保华也在2007年5月29日,亲自主持了复产仪式。
 
不过在2016年10月24日,名爵对外表示,伯明翰长桥工厂已正式停产,生产部门将被转移到中国,国内也成为了名爵的唯一产地。
 
小结
 
这场“罗孚买卖”实际牵涉了诸多派别,随便拎一段出来都可以说上一段故事。
 
当然要说最经典的,还是上汽和南汽之争,剧情变化多端,背后还有一个菲亚特在搅局,以后再说。
 
10年间,彼时初生的荣威和名爵,现已成为自主品牌的有力代表。作为国人,这大概心里还能勾起不少慰藉。