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重磅！作价270亿元，一汽解放100%股权置入一汽轿车
分类：
卡车新闻
作者：
来源：
车资本
2019/08/31 19:58
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早在今年4月，一汽轿车对于此次资产置换的预案就进行了提示性公告。如今，时隔四个月时间，此次重组终于走到了实处。对于重组的细节及影响，一汽轿车回应称，一切以公告披露的信息为主。
8月30日晚间，一汽轿车(000800)披露重组草案，将轿车有限100%股权作为置出资产，与一汽股份持有的一汽解放100%股权中的等值部分进行置换。一汽解放100%股权作价270.09亿元，置出资产作价50.88亿元，二者差额为219.21亿元，其中199.21亿元对价由公司以发行股份的形式支付。此外，公司同时拟配套募资不超35亿元。
早在今年4月，一汽轿车对于此次资产置换的预案就进行了提示性公告。如今，时隔四个月时间，此次重组终于走到了实处。对于重组的细节及影响，一汽轿车回应称，一切以公告披露的信息为主。
主营业务由乘转商
同业竞争问题有望缓解
此前，一汽轿车的主营业务为乘用车研发、生产及销售，产品包含一汽奔腾、一汽马自达等。2010年，中国第一汽车集团有限公司(下称“中国一汽”)启动主业重组改制工作，其核心业务及主要资产经重组设立一汽股份，随后一汽集团下属两家整车上市公司一汽轿车(000800)、一汽夏利(000927)资产分别注入一汽股份。
因一汽夏利的主营业务同样以乘用车为主，2011年，在监管部门的要求下，一汽股份曾作出承诺，表示将在成立5年内通过资产重组或其他方式整合所属的轿车整车生产业务，以解决同业竞争问题。
但事实上，由于宏观环境、汽车行业、证券市场和内部经营管理等方面的变化因素，一汽股份未能如期履行承诺，导致一汽轿车与一汽夏利的同业竞争问题纠葛了整整八年。
而在此次交易完成后，一汽轿车将包括乘用车业务在内的资产和负债置出，主营业务将变更为商用车整车的研发、生产和销售，将有效解决一汽轿车与控股股东之间长期存在的同业竞争问题。
盈利能力有望得到改善
国有资产进一步得到增值
8月30日晚间，一汽轿车同时披露了2019年上半年年报，报告显示，2019年上半年公司营业收入107亿元，同比下滑18.28%；净利964万元，同比降88.09%。
一汽轿车称，上半年公司经营指标的下降，主要是因为国内乘用车市场销量下滑严重，汽车市场竞争持续加剧，同时受到国五国六切换等影响，导致了产品成本增加，投资收益的减少。
据悉，2019年上半年，一汽轿车共销售新车8.66万辆，同比减少22.95%。
根据一汽轿车近三年的年报显示，2016年公司净利亏损9.54亿元、2017年公司净利2.81亿元、2018年公司净利1.55亿元。可见，虽然从2017年起，一汽轿车扭亏为盈，但业绩并未得到明显改善。
如今，经过此次重组后，其主营业务变更为持续盈利能力较强的一汽解放，其盈利能力和核心竞争力均有所改善。
据悉，一汽解放拥有牵引车、载货车、自卸车、专用车、军用车等五大产品系列，是中国商用车行业处于领先地位的整车企业。
根据一汽解放2017年-2019年前三个月的审计报告显示，2017年、2018年一汽解放营业收入分别为708亿元、727亿元，且盈利能力较强。
而据一汽轿车披露的重组草案显示，此次重组不仅旨在改善上市公司盈利能力，更有利于实现国有资产的保值和增值。
通过本次交易，集团将抓住商用车业绩快速增长的窗口，实现中国一汽商用车整车业务在A股上市，大幅提升资产证券化水平，推动国有资本做强做大。
同时，由于我国计划在2020年取消商用车外资股比限制，外资股比调整后商用车行业竞争将进一步加剧。因此，此次重组也是中国一汽顺应趋势，充分利用资本市场整合业务的体现。