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林怀滨：中长期中国轻型车市场增速将逐渐下降
分类：
言论
作者：
来源：
时代汽车网
2020/12/17 12:06
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2020年12月11日，由中国汽车工业协会主办的“2021中国汽车市场发展预测峰会”在北京汽车博物馆召开。本届峰会由中国汽车工业协会市场贸易委员会、汽车纵横全媒体联合承办，天津大学中国汽车战略发展研究中心和北京汽车博物馆作为支持单位，对本次会议的召开给予大力支持。峰会上，IHS中国区轻型车销量预测负责人林怀滨做了主题为《2021年汽车市场发展趋势》的演讲。以下内容为现场发言实录：
IHS中国区轻型车销量预测负责人 林怀滨
林怀滨：中汽协领导和汽车界同仁，非常荣幸第二次参加中国汽车市场发展预测论坛，谈论明年趋势增长是挺没有意思的话题，大概率要增长，大家区别只差几个点而已，但对于汽车行业研究者来讲，我们更感兴趣的是整个汽车市场内在驱动动力到底有没有发生变化，这可能是我们最关心的因素。
跟早上很多学术机构的老师不一样，在下午讨论里尽量用很简单的数据和简单计算，帮我们提供一个视角，从我们角度来理解整个汽车市场内在驱动动力到底有没有发生变化。
汽车今年增长和明年增长很大一部分靠政策补贴来驱动，但是除了补贴之外到底有没有一些根本性的因素在改变汽车市场需求呢。我们观测到一个指标，这个指标在往年包括分析里、专家关注点里并不是经常出现的数据，这个数据叫做住户净存款，如果把每个家庭看作一个企业的话，每个家庭都有它的资产负债表，资产相当于存款，而每个住户有负债，这个负债比如房贷，非常有意思的是如果你观察中国每个住户净资产，因为资产减去负债等于净资产，净存款在2016年达到峰值，2017年、2018年进入下降通道。
为什么下降呢？大家有印象2016年的时候包括财政部对房地产税做出调整，首付从30%降到25%，刺激了房地产交易和房价上涨，居民负债在那时候有很大的提高。2017年、2018年居民减负债是负增长，负增长和汽车市场是怎么对应的？
我们看一下中国轻型车销量出现负增长是在2017年末、2018年，甚至到了2019年，如果用错期来看，2017年对2018年、2018年对2019年，居民净存款负增长和车市负增长是对应的，到了2019年、2020年负增长出现了正增长，背后原因很重要，包括个税减免、增值税调价，整个住户净存款又出现了修复性的反弹，我们觉得这是后面车市除了政策因素之外，支撑车市反弹很重要的原因，这是我们关注重要的因素，这个数据可能支撑到中长期尤其是中期车市的走势。
明年车市出现怎么样走势呢？疫情之后国家出台了针对8000万个体户增值税减免，减免幅度从3%到1%，本来政策是到6月份，但是又从6月份延迟到12月份。这个政策很重要，8000万个体户有2亿多人就业在里面，它是中国就业最大雇主和来源，这个稳定以后对于就业和经济形势起到很大修复作用。这个政策有可能到明年停止掉，因为到目前为止国务院并没有明确宣布，对于个体户增值税减免明年会不会持续。
另外一些政策，包括新能源汽车补贴、新能源汽车购置税为零优惠政策，在后面两年都会得到延续，这是后面两年从中央政府层面政策的支撑。
我们统计下来全国22个省市疫情以后出台了汽车补贴政策，这里政策主要分为三大类，牌照额度增加，这个额度增加算下来接近拉动了20万左右乘用车的销量新车补贴和报废补贴，拉动汽车消费快速回弹。地方政府政策相当一大部分在2021年会延续下去，但到目前为止我们比较谨慎，因为几十个省市里除了武汉已经宣布新车补贴要到明年第一季度，大部分省市我们还没有见到正式官宣，整个刺激政策到明年到底以怎样形势延续，这部分对于明年新车销售拉动作用现在持比较谨慎的态度。整个来讲，地方政府刺激政策提前释放了91万辆乘用车的销量，一部分要在2021年会得到补偿。
从宏观经济层面来讲，就业形势是非常稳定的，对外贸易出乎很多人意料是非常坚挺的，这跟中国供应链恢复程度有很大的关系，因为国外很多替代供应链现在由于疫情影响处于停顿状态，所以中国出口到了10月份、11月份有21%增长，非常强劲。中国对外贸易这么强劲数据，从中长期来讲一定是一个好事吗？这个问题待会儿会详细讨论。
首先疫情影响，其实对经济来讲、车市来讲，它的影响从我们角度来看不是短期的，中长期来看会有持续性长远影响。从经济预测来讲，因为IHS不光做汽车预测，包括能源和宏观经济都有专门预测团队，今年GDP在2.0%增长，明年在7.3%左右增长，外部环境来讲几乎所有经济体有复苏性的反弹，用经济学家的数据来讲，是这个年代最大一次经济衰退也是反弹最快一次经济衰退。从外部环境来讲，明年中国整个对外贸易持续比较强劲之势。
2021年增长从何而来呢？如果分月来看的话，整个增长基本上来自于第一季度，因为今年第一季度其实基数非常低，考虑到地方政府整个刺激政策还是不太明确，在随后第二、第三、第四季度我们预测是比较保守的，整年来看，明年轻型车销量差不多在5%左右的增长，乘用车差不多在7%左右增长，这个判断可能从目前来看是有上升的空间，尤其考虑到还没出台地方政府刺激政策的细节，它其实是有上调的空间，现在预测相对比较保守一点。
另外一点非常重要，没有疫情的影响从我们角度来判断它的影响不仅是短期的，中长期来看会深刻影响中国经济走势包括出口贸易走势。为什么这么说？中国出口占全世界出口贸易份额达到历史新高，但这个新高引起了中国以外，尤其是西方主要经济体深切的忧虑，很多人已经上升到国家安全角度来考虑了。日本政府最近出台了补贴，鼓励日本企业要分散供应链，包括在德国，基本上已经是全民讨论，德国经济是不是有过度依赖中国经济？包括德国总理默克尔呼吁德国企业分散投资，其实她没有具体点名中国，言外之意非常明显，不要把鸡蛋放在一个篮子里，这个问题在美国大选也有体现，关键医疗设备都依赖中国进口，这个问题对于国家安全的问题。
中长期来看，尤其2025年以后，对于中国GDP总量和增速有比较大的调整，因为考虑整个供应链会逐渐从中国慢慢分散出去下行风险，这个风险是切切实实存在的，只不过供应链本身需要几十年时间来建造，在四五年之间不会很快从中国移出去，中长期角度来讲，逐渐从中国转移趋势是不可避免的。所以2025年以后，对中国经济预测也做了一个比较大的调整，这其实会影响到整个车市的走势。
从中国轻型车销量预测来讲，轻型车指6吨以下的车辆，包括轻型商用车和乘用车，我们对今年判断是降幅5%左右，明年会反弹到接近5.6%的增长态势，这个态势我刚才讲相对会比较保守，其实可能还存在上升的空间，取决于刺激政策的细节到底是什么样子的。
从中长期来讲，整个车市的增速会逐渐下降，为什么会逐渐下降？待会儿我会谈到另外一些驱动因素，中国车市会从5%逐渐下降到3%略高的增速，其背后驱动因素是什么呢？
从结构化角度来讲无非是三块增长，一是豪华车快速增长，一是轻型商用车快速增长，还有一个是新能源车快速增长，毫无疑问豪华车明年肯定会持续比较强劲的增长，新能源汽车同样如此，只是说轻型商用车由于某些政策的退出，有可能有一些补偿效应在里面，所以三块需求里有两块增长明年可以持续。
豪华车市场为什么会快速增长，2018—2019年国家出台了个税改革，如果从分税前收入段来看，其实2—3万税前收入群体在个税改革以后整个收入增长是最快的，差不多接近7%，收入增长豪华车交易价格是在持续下降，为什么会下降呢？2018年整个进口关税是从25%调降到15%，在进口车里面有80%左右的车都是豪华车，豪华车价格又下降了一个台阶。另外更重要原因是从2018年开始增值税已经开始下调，2018年增值从税17%降到16%，2019年增值税从16%降到13%，豪华车官方指导价全部下调了，我们观察到终端实际交易价格来看，我们拿主流豪华车品牌奥迪A6，2017年对比现在加权平均价格下降10%左右，宝马5系和奔驰E级，整个交易价格平均下降5%—6%。
也就是说，收入由于个税改革原因在增长，豪华车的价格在下降，这两个交叉乘数效应是非常大的，所以这也是今年豪华车增速这么强很重要的一个原因，再加上整个豪华车国产化比例在快速上升。2010年左右，国产化豪华车销量占整个中国豪华车销量比例为45%左右，到了2020年国产化的比例已经接近75%—80%的水平，国产化以后豪华车包括零部件成本、乘用车官方指导价，其实整个价格也是往下走的，这也是拉动豪华车这几年渗透率快速上升重要原因，所以我们对豪华车判断明年340万左右销量，到2030年430万左右的销量。
还有一个豪华车不太起眼的拉动因素，如果把豪华车分城市级别来看，目前五线和六线城市豪华车销量增速非常快，除了1.5线以外，因为1.5线很多限牌城市，拉高了豪华车销量，没有限制的五线和六线城市豪华车增速是最快的。因为豪华车没有达到饱和程度，非常简单例子是凯迪拉克中国网点数量260家左右，比大众1000多家网络规模是非常小的，网络空间有很大拓展余地。分级别豪华车网络增长速度，五线和六线城市今年整个豪华车网络布点数量其实增长非常快，我觉得值得注意的是即使疫情最严重的时候，豪华车品牌依然没有停止中国各个级别城市布点、网点扩张速度，这也是拉动豪华车增速很重要的原因。
从结构化角度来讲，未来乘用车会出现哪些重要趋势呢？从我们观察角度来看。第一中国乘用车加权平均售价一定会出现回调，因为从过去几年来看，整个乘用车加权平均价格2017年16万元，2020年快速上升19万，加权交易价格上升速度非常快，而且达到了很高水平。随着中低端的车型尤其中低端收入人群，随着经济修复很大概率这些人的收入和就业逐渐恢复，在后面2—3年时间里，我们可以看到中低端车市会出现修复性的反弹，与之带来是中国加权平均交易价和乘用车交易价回调，从高峰19万回落18.5万左右的水平。
另外一个趋势性的问题，从我们观察二手车交易数据来看，无论是普通品牌也好、豪华品牌也好，整个置换周期是不断拉长，2017—2020年无论豪华品牌也好、无论普通品牌也好，置换周期逐年拉长，背后原因有几个，大概有两个。
一是GDP增长包括与收入增长增速在逐年放缓，另外一点跟新车质量在逐年提高有很大的关系，两个因素拉动之下整个置换周期是在逐渐放缓的，这是我们判断后面几年汽车销量增速会逐渐下降很重要一个原因，除了GDP下降因素以外，置换周期在逐渐拉长，这也是很重要的支撑因素。
另外一个重要判断，尽管车市在快速反弹当中，但是大家没有到乐观的地步，尤其对于普通品牌来讲，除了豪华车以外。这个观察从哪个角度来看的，如果看普通品牌跟豪华品牌整个经销商网点数量的变化，你可以看到普通品牌网点数量有点像医院心电图一样，过往几年有剧烈波动，豪华车网点数量基本上呈直线上升，而神奇之处在于疫情最高峰的时候，你如果看豪华车网点数量几乎呈直线上升，没有出现任何的停滞。
更重要指标看单店销量的话，普通品牌单店销量从2017年高峰期，我们为了可比性只统计前10个月单店销量，普通品牌单店销量2017年单店10个月600台左右的销量，到今年已经下降430台左右，整整下降30%，这个修复期相当漫长，尽管明年乘用车的增速比较高，包括后年反弹，普通品牌从利润端来讲，修复期可能长达3—4年，与之形成明显对比是豪华车，豪华车单店销量维持比较稳定的水平，普通品牌经销端压力持续上升到生产端，包括后面供应链，利润压力后面几年会持续，不管车市恢复程度、反弹速度有多高，利润压力后面几年会持续存在。
另外一个趋势是关于SUV，SUV除了2018年有一个下降以外，后面开始快速反弹。我们认为SUV后面会主导车身形式的发展，为什么这么认为呢？非常简单，我们对比了SUV跟轿车价格定位，比如说奔驰GLC和C级长宽是一样的，但它的官方定位接近E级的车，SUV同尺寸跟轿车同尺寸定位高一级，相同拿丰田RAV4和卡罗拉尺寸一样但地位和凯美瑞接近。对于SUV是厂家利润的奶牛，它的利润率非常高，维持它的市场份额是非常容易的，只要把官方定位拉低五个点，其实市场份额就能快速反弹，而这是为什么SUV从2018年低谷到2019年回升很重要原因，因为SUV折扣幅度和轿车折扣幅度拉低差距，这是SUV快速反弹重要原因。
另外一个非常有意思，SUV有很多功能性上面需求，SUV坐姿比较高，大家坐在SUV有君临天下的感觉，整个视角非常高，这就是为什么大家对SUV这么上瘾很重要的原因。另外SUV有功能性的作用，这个和宠物市场有很明确的关系，大家观察自己住的小区里，这几年小区住的猫和狗是快速上升的，拿杭州为例，现在给每个狗上了身份证，所以市场有快速上升。中国社会发展到这个阶段很有趣的事情，动物对空间需求，包括生活水平需求其实已经超过了人对生活水平的需求，拿一个简单比较讲如果我的收入在中国算中产阶级，我相信中国猫和狗已经进入高收入人群了，无论它吃的东西还是对空间需求是非常大的。
大家想一下这些宠物是怎么出行的，其实在所有车身形势里，真正适合尤其是宠物狗出行，除了MPV就是SUV，MPV在中国并不是非常受欢迎的车身形式。非常有意思日产前年在美国推出了X—Trail狗狗版，它在后备厢里有给狗淋浴设备、消毒烘干机设备、狗上下坡坡道的设备，对于宠物需求对于SUV的发展起到很大促进作用，今天在座有不少厂家同仁，可以把自己车型开发出狗狗版，应该会成为非常受欢迎的爆款。
另外一个转折点，我们观察到行业里共识说2025年电动车相对于燃油车转折点，我们通过非常简单数据来比较，我们可以深切感受到转折点可能不在5年之后，现在已经出现转折点。为什么这么说呢？这个比较非常简单，我们把主流新能源电动车跟豪华车放在一起。左边图涵盖了主流国内电动车包括比亚迪的汉、特斯拉、蔚来ES6，官方指导价和奔驰A级、B级和C级处于同一个水平线上，如果从动力性能上来讲，右边图几乎所有主流电池车起步马力都远远超过主流豪华车的动力，哪怕是最高端配置的马力，其实只相当于主流电动车起步入门款的马力。
如果换一个指标看，大家会非常简单看到区别，我们做简单粗暴计算，我们算一下一匹马力电动车付多少钱、燃油车付多少钱，不考虑购置税减免、不考虑保养、不考虑牌照费用。主流电动车每一匹马力比主流豪华车一匹马力价格低+50%以上，如果考虑购置税、保养的费用、牌照成本，一匹马力消费者付出成本远远低于传统燃油车的成本，这就是为什么新能源车在现在有爆发性的增长，而且后面有增长根本性的原因，刨除补贴因素、牌照因素，从性价比角度来讲新能源车已经迎来了转折点。
我们对新能源车判断来讲，如果比例来看，差不多2025年整个新能源车渗透率在21%左右，稍微比政府目标高一个点左右，到2030年处于比较保守差不多是35%，但是存不存在比预测更乐观的情景，我觉得是存在的。
现在阻碍消费者购买新能源车，只剩下两个因素，原来大家谈到新能源价格过高的问题，从我们分析角度来讲价格问题不是最主要考虑因素，是安全问题和充电便利性的问题，如果这两个问题能够得到更好的解决包括说服消费者，从安全角度来讲你有磷酸铁铝电池让消费者觉得做的更好，充电做的更好，新能源普及率有可能达到路线图50%市场份额，这是有可能达到的。
今天分享到这里，谢谢大家！
（注：本文根据现场速记整理，未经演讲嘉宾审阅）