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李书福去海外圈钱 吉利+沃尔沃值300亿美元?
分类:
车市
作者:
来源:
上海汽车报
2020/02/15 21:17
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在沃尔沃海外单独融资失利后,吉利集团掌门人李书福想出新招——打包整体上市,去欧洲融资。整体上市后,吉利沃尔沃市值将超过300亿美元。
2月10日晚,吉利汽车(0175HK)发布了重组公告。公告称,正在与沃尔沃汽车AB公司(沃尔沃汽车)的管理层进行初步讨论,以探讨通过两家公司的业务合并(建议交易)进行重组的可能性,此次联手旨在促进双方深化合作,在技术研发、成本控制和财务上更加有效协同。
但,比重组更重要的融资。吉利汽车称,“拟将合并后的业务于香港及斯德哥尔摩上市,以使其能进入资本市场。”目前,双方正准备成立一个联合工作组。
沃尔沃单独上市,黄了!
整体上市,源于沃尔沃单独上市失败。
在此之前,沃尔沃一直计划单独上市。2018年5月,有消息称,吉利控股集团已选择花旗、高盛和摩根士丹利三大银行来帮助沃尔沃汽车今年IPO,估值160亿美元至300亿美元。但一直不能成行。沃尔沃官方将之归于中美贸易战。但外界普遍认为,第一,沃尔沃在中国依靠大幅折扣促销,影响了IPO。第二,沃尔沃在新能源领域的表现不佳,降低了估值空间。
2019年,沃尔沃全球销量突破70万辆,营业额达到2741亿瑞典克朗,约合1987.5亿人民币。尽管沃尔沃在华销量大幅增长,但主要依靠打折促销,2019年在华销量为154559辆,2018年为130593辆。主力车型XC60为例,2019年在华销量为62594辆,同比增长28%。但在售的沃尔沃XC60为2020款车型,尽管全部执行“国六b”标准,目前市场优惠价近7万元,即优惠幅度普遍在7万左右。即,不用30万元,就可以购得中型豪华SUV。
中国估值的故事
如今,吉利集团想出了新招——用中国市场,提升估值。即沃尔沃+吉利汽车。2019年,吉利汽车销量为136.2万辆汽车,营收约千亿人民币;沃尔沃汽车营业额为2741亿瑞典克朗,约合1987.5亿人民币。合并后的新公司销量超过200万辆,营业额超过430亿美元(3000亿人民币)。
坊间预测,重组后,新公司的估值将达300亿美元。以目前吉利汽车市值约1338亿港元(约172亿人民币)计算,沃尔沃估值约130亿美元。
由此看来,沃尔沃估值远远低于2018年。这意味着,沃尔沃正越来越不值钱。
重组后的新公司,会变得更有竞争力吗?未必。
重组,看上去影响的只是上市融资。就目前来看,吉利和沃尔沃本就是一家,早已开始了公告中所称的“协同”。但也有人乐观地认为:吉利和沃尔沃合并以后,在保留吉利、沃尔沃、领克、极星、几何每个品牌的独特性的同时,成本会降低、产品规划的局限会变小。比如,吉利主导的PMA电动架构,将为沃尔沃在电动化领域得到更多机会;SPA 2.0架构将助力领克向上。